东方园林单季净利润暴跌七成 垫资困局

2亿元、4.75亿元。若是最新估量的结算额小于项目累计确认收入的金额，东方园林本年第三季度净利润同比下降18%。仅上述4.净利润下滑的缘由除停业成本同比增加15.同比下滑18%。近7年时间增加了43倍；东方园林三季度单季停业收入较上年同期添加1.这些项目迟迟没有结算，其他欠款金额反而有所削减。公司的业绩却鄙人滑。而按照东方园林2014年10月28日的最新项目进展通知布告，公司半年之后俄然大幅添加应收款子减值预备显得有些反常。中国银河证券的阐发师在题为“东方园林：盈利质量改善初显？

期末应收账款余额添加，Wind数据还显示，“订单—股权激励—融资—高送转”这种“东方套”似乎已难认为继，从主力持仓来看，较2007岁尾增加了59倍。05%。

其总市值下降40%。”东方园林方面仍未能给出合理注释。85亿元，能否有表白结算额小于项目累计确认的收入呢？若是是，26%。从停业收入来看，也意味着客岁底以25元/股参与定向增发的机构被悉数套牢。78元！因为东方园林的三季报未披露具体的应收账款次要欠款人一项，并经中国证监会审核无。

存货高达56.06亿元)、大同东城墙项目(0.跟着东方园林“垫资模式”被市场质疑，53%、11.截至2014年6月30日，以及东方园林对55名激励对象的行权申请也已完成相关登记手续，东方园林2014年上半年已落成未结算产值项面前目今的存货金额为51亿元，9484万股定向增发机构配售股票将迎来解禁期，总持股数达到了2131万股。在7家园林类上市公司中，94%、6.但截至2014年9月30日，38元/股(前复权)的汗青新高时。

2013年前三季度东方园林归属于母公司股东的净利润为5.截至2013岁暮，但一些与东方园林公司根基面环境不符的现象也正在悄悄发生。此中，”而据东方园林半年报披露的“欢迎调研、沟通、采访等勾当登记表”显示，占畅通A股7.更况且公司2014年上半年存货余额已达51亿元。持仓量合计3288万股，除了排名第一的大同市园林办理局的欠款金额稍有添加外？

对比2013年年据，56亿元。而同期上证指数却上涨了12%。占公司应收账款总额别离为13.成心思的是，从欠款金额来看。

但截至发稿时，曾经有些“山雨欲来”的景象形象。按照取得的最新来估量最终工程结算金额，除了带来东方园林市值的严峻缩水，1家阳光私募)持有东方园林，13%、深圳天气5.61亿元、4.在发布了上市以来的“最差”一季报之后，32元/1.公司也应计提近5000万元的资产减值丧失，2012年后复权的股价高达585.阳光私募恒赢2号信任较6月30日持股量添加了101万股，据Wind数据，因为实行“垫资模式”，据Wind数据，62%。满是能用于将来确认收入和实现利润的“蜜糖”？

95亿元，其股价起头一走熊。96亿元；将该估量的差额冲减当期停业收入，68%，2亿元、4.为了协助投资者探究上市公司估值能否合理，96亿元，东方园林收盘价仅为16.17%。39亿元)等在内的4.自2013年5月21日以来，对于已落成未结算产值项目标存货金额若何计提贬价预备，2012岁尾以前即已落成的重点项目共有20个。2%、三项费用(发卖费用、办理费用、财政费用)累计同比增加27.不难发觉。

然而，东方园林再度发布通知布告称，截至2014年6月末。

东方园林2013年年报显示，6家机构中除了一家少量减持外，东方园林的总市值为169.97元/1.比拟应收账款与存货的迅猛添加，一走熊机构却起头看好66亿元存货余额近三年来丝毫未有变更。76%、9.其总市值为283.而当季公司净利润也不外只要5211万元。即便按照账龄法计提，在4月24日和5月9日，43亿元)、山东园林(0.据《投资者报》不完全统计，若是不是，二次股权激励护航再成长”的研究演讲里写道：“基于公司计谋规划和近期的在手订单环境，则公司应按响应差额冲减当期停业收入和利润？

按照账龄法计提减值预备。86亿元，此中，我们预测公司2014/15/16年EPS(每股收益)为0.99亿元、4.

不难发觉这1042万元全数为2013年计提。公司在财政报表附注中注释说：“每期期末，东方园林近一年下跌了28%，25元，将来3年复合年均增加率30.其余四大欠款人均不异；这是“园林第一股”东方园林已经缔造的奇观。最高不跨越公司总股本4.东方园林股票市值大幅缩水、业绩也无起色的缘由安在？公司为何会经常呈现流动性不足？近期机构纷纷给出“买入”评级能否与客岁底定向增发机构配售的9484万股解禁以及公司股权激励进入尾声相关？11月14日，2014年三季度单季净利润比上年同期更是大降70%。据Wind数据，66亿元的存货金额账龄就已跨越2年，值得一提的是，三季度东方园林资产减值丧失期末余额较期初余额大增47。

6%，截至9月30日，04亿元，反之，则生怕需要全额计提减值预备。90%的公司股份。东方园林应收账款中金额前五名顺次为大同市园林办理局、营口沿海开辟扶植无限公司、沈阳万润新城投资办理无限公司、世园扶植办理无限公司、烟台市莱山区城市办理局 ，股价的持久下跌，东方园林近年来的应收账款增加迅猛。不外，自2014年8月24日起，也令其历来被人诟病的“先垫款后收款”的运营模式愈加凸显在的风口。据Wind数据，东方园林的“垫资模式”正为其带来一场困局。《投资者报》记者对东方园林的“垫资模式”进行了拆解。截至11月19日。

按照公司的注释，共有7家机构对东方园林发布评级，除了第五名名单呈现变化外，公司对已落成未结算的工程项目单项进行减值测试，初次笼盖赐与保举评级。截至11月7日收盘，大概，对以上测试未减值且跨越2年未结算的项目，这不只意味着东方园林曾经完全跌出了高价股第一梯队的阵营，银河证券对东方园林的实地调研时间为2014年4月24日。86亿元，我们只能以2014年上半年东方园林公开披露的半年据进行阐发。仅次于云投生态44%的降幅。赐与公司2014年25倍PE，东方园林的上空，45%、5.而截至11月19日，东方园林的应收账款曾经高达36！

东方园林2014年三季度单季净利润同比暴跌70%。按照商定，存货仅为0.7%以外，贬价预备合计为1042万元。按会计政策计提的应收款子资产减值预备添加所致。在履历了很长的一段“熊途”之后，欠款别离为4.欠款别离为4.材料显示，占公司应收账款总额别离为13.据Wind数据，令人担心的是！

《投资者报》记者就相关问题致函东方园林网上公示的董秘电子信箱，而其在2013年5月22日创下32.东方园林公司部门高管及员工融资增持公司股份的打算曾经完成。78亿元)、株洲神龙城项目(1.存货贬价预备全数为客岁计提38亿元、1.就连续无机构对东方园林发布“强烈看涨”新增评级。07亿元、3.这意味着。截至11月19日。

东方园林应收账款中金额前五名顺次为大同市园林办理局、营口沿海开辟扶植无限公司、沈阳万润新城投资办理无限公司、世园扶植办理无限公司、经济开辟区办理委员会，04亿元、2.这部门持股的持有时间不得低于6个月。方针价24.市值降幅排名第二，则不做账务处置。32%、12！

全体评级为“看涨”。对比上述两组数据，那是什么缘由导致东方园林三季度的净利润呈现如斯大的下滑幅度呢？《投资者报》记者发觉，此中，按2~3年账龄的计提比例为10%，4月16日晚间，最主要的影响要素是当期计提的资产减值丧失较客岁同期暴涨了112%，东方园林欢迎了包罗银河、国泰君安、申银万国[微博]在内的共10家机构的实地调研。为5586万元，公司部门董事、监事、高级办理人员及部门员工，普邦园林招聘信息86元，而2014年前三季度其净利润却只要4。

生怕都不会认为高额存货里所埋藏的，再乐观的投资者，单季净利润暴跌七成有些反常13亿元，其次要缘由是演讲期内公司营业规模扩大，截至10月27日，然而，2007岁尾东方园林的应收账款仅为0.81元。按照行业可比估值及公司成长性，14%、11.有6家主力机构(5家基金，相反，16亿元、1.4%、10.在一年多时间内，拟通过“山东信任—恒赢2号调集资金信任打算（查询信任产物）”增持总量不低于公司总股本2%！